韦德体育,韦德体育官方网站,韦德体育APP下载2015年5月以来新高。从实际表现看，流动性牛市呈现出“多路资金共振”的特点。以保险资金为代表的中长期资金正在加快配置权益类资产，一季度权益类投资规模净增加3604亿元。值得关注的是，沪深300ETF持续获得“国家队”资金的增持，带动其跟踪规模首次进入全球前十，为市场带来了稳定的长线资金。随着全球流动性拐点预期不断强化，新兴市场面临的外部压力或有望缓解，这一趋势与当前“红利搭台、科技唱戏”的市场格局高度一致。与此同时，中证A500作为全球新发规模最大的宽基指数之一，其新发ETF规模已达到584.18亿元人民币，进一步体现了中国资本市场的吸引力稳步增强，为慢牛行情奠定了坚实的资金基础。

　　宏观经济基本面持续稳固，构成了慢牛行情的重要支撑。初步核算显示，2025年上半年中国GDP同比增速预计可达5.3%，较2024年同期提升0.3个百分点，体现出经济结构所具备的强劲韧性。从中观层面看，当前A股市场正处于周期性盈利的底部区域，营收与利润增速间的背离趋势有望逐步修复。数据显示，2025年1月至6月，制造业利润总额累计同比增长4.5%，明显优于2024年全年的-3.9%。在库存管理方面，库存水平已连续三个月下降，当前正由主动去库存阶段向被动去库存阶段过渡。其中，高端装备制造业率先显现复苏迹象，相关细分行业中约有一半实现了利润增长。以软件产业为例，其2025年前7个月利润累计同比增速达12.0%，显著高于制造业整体水平。同时，产业结构持续优化升级，在“反内卷”政策推动下，传统行业加快供需关系的再平衡，而AI、创新药及高端制造等新兴产业则步入了快速发展的关键阶段。

　　政策支持力度明显增强，是慢牛行情的底层基石。2024年4月，“新国九条”出台进一步完善资本市场基础性制度；2025年1月中长期资金入市方案落地，推动社保基金、养老金等增量资金加速入场，通过制度性创新提升市场内在稳定能力。最新数据显示，养老金账户已现身282只个股的前十大流通股东名单，与社保基金合计持股市值达214.83亿元。同时，市场融资余额连续三日维持在2万亿元以上，8月13日单日新增116.96亿元，反映出投资者风险偏好持续回暖。在政策红利不断释放的背景下，2025年上半年上市公司分红总额达9912.12亿元，回购金额达750.85亿元，双双创下历史同期新高。“分红+回购”的政策组合显著增强了市场的投资吸引力，而当前A股整体估值仍处于历史低位，为长期资金配置提供了良好时机。

　　产业动能转换构成了当前慢牛行情的直接驱动力。半导体、机器人等科技成长板块持续作为市场运行的主线。AI产业景气度持续提升，海外云计算巨头Meta和Google已分别将2025年的资本支出上调至660-720亿美元及850亿美元；国内自主可控进程加速推进，网信办就英伟达H20芯片相关问题对企业展开约谈，旨在加快国产替代步伐。人形机器人领域维持高景气状态，2025世界机器人大会数据显示，整机厂商数量增长至50家，展品规模达1500件，应用场景正逐步向多领域扩展，技术融合趋势正在重塑整个产业的发展路径。

　　综上所述，本轮慢牛行情仍具备较强的持续性。投资者应坚定信心，保持耐心，在关注科技成长股与创新药等板块投资机会的同时，也需留意低估值高股息板块的走势表现。对于风险承受能力较强的投资者，可在市场回调时适度加仓，增加配置比例，把握下半年消费白马股估值修复以及新能源板块回暖带来的潜在机遇；而对于风险承受能力一般的投资者，则建议在高位适当减仓，降低盈利回吐风险，实现落袋为安。毕竟，慢牛行情通常伴随板块轮动与阶段性震荡，需结合自身风险偏好灵活调整策略。