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从配置逻辑来看,当前红利资产的相对吸引力提升。一方面,低利率环境下,银行理财产品平均收益率已降至1.98%,而不少红利资产股息率可达4%以上,高股息资产的收益比较优势较为突出;另一方面,政策东风助力,持续为红利风格提供支撑。多轮政策出台鼓励险资等中长期资金入市,红利策略能助力其更好地发挥资本市场“稳定器”“压舱石”的功能。近期财政部再度大幅上调央企利润上缴比例,央国企分红能力与分红意愿有望进一步增强。数据显示,截至4月9日,已有超1400家上市公司披露年报,超七成公司拟实施现金分红,A股行业龙头正在用真金白银稳定投资者预期。
业内人士分析, 4月是上市公司年报和一季报密集披露期,业绩确定性强、分红预期较好的公司更受市场青睐,4月或是红利策略较具优势的配置窗口。历史数据显示,2015年以来,中证红利全收益指数在4月、5月、11月的相对超额胜率分别高达91%、73%和82%。为助力投资者把握红利资产的布局良机,4月13日起,广发基金在万和证券、广发基金直销等渠道推出广发中证红利低波指数基金(A类:027137;C类:027138),紧密跟踪中证红利低波动指数,为投资者提供一键布局高分红、低波动资产的便捷工具。
中证红利低波动指数选取50只流动性好、连续分红且波动率低的证券作为样本,并采用股息率加权,聚焦“高分红+低波动”双重特征选样。行业分布上,该指数重仓低估值、高分红板块,前五大行业分别为银行(48.9%)、建筑装饰(8.4%)、医药生物(4.8%)、石油石化(4.4%)、家用电器(3.9%),前十大成份股权重合计25.09%,个股最大权重仅2.83%,分散化特征较为突出。数据显示,截至3月31日,红利低波指数近五年股息率基本保持在5%左右;自2005年底以来,对应全收益指数年化收益率为17.58%,年化波动率为24.78%,相较中证红利、上证红利等主要红利指数,展现出较好的中长期收益表现和低波属性。